加拿大房地产市场空降两条坏消息！比央行加息0.5%更要命

加拿大联邦金融机构监管办公室 (OSFI) 宣布，2023年2月1日起，加拿大银行的存款准备金率上调50基点，也就是0.5%。

上调后，加拿大银行的存款准备金率达到3%。

而2020年初，加拿大央行基准利率是0.25%的时候，加拿大存款准备金率只有1%。

央行基准利率在2年内涨了8倍，而存款准备金率涨了3倍。这就是传说中的左右开弓，上踢下踹，腹背夹击。

尽管加准的直接目标不是房价，但房价必然是倒霉最厉害的那个仔。

存款准备金利率指的是，若当前银行存款准备金利率是3%，银行吸取了100万存款时，需要向OSFI提供3万存款准备金，此时能提供的贷款数量变成了93万。若提高存款准备金率，表示能获得贷款的数量减少，调控信贷扩张能力，间接控制货币流通量。

与大家都比较熟悉的基准利率相比，存款准备金率对货币供应量的影响几乎与基准利率等量齐观。

在国内，这两个率都是由央行决定。通常来说，加息和加准的效果相差无几，比如加息0.25%能实现的调控目标和加准0.25%实现的调控目标基本一样。就房地产市场而言，二者的主要差别是加息直接影响已经贷款的和将要贷款的，而加准直接影响将要贷款。

对房地产市场整体走势来说，加息和加准的效果基本可以划等号。也就是说加息0.25%的同时加准0.25%=加息0.5%=加准0.5%。

当然，精通货币银行学的专家不用和小编抬杠，二者在学术上有很大差别，但就房地产市场而言，造成的影响没啥区别。

存款准备金率提高了0.5%，对加拿大房地产市场的影响相当于加息0.5%。由于生效日是2023年2月1日，相当于加拿大央行预告在2023年2月1日加息0.5%。如果从2023年1月1日起不加息，那么加拿大货币市场的真实供应量等于基准利率提高到了5.25%。

没有人会觉得这是无关紧要的改变。

前述解释如果基本看懂了就能明白一件事，加拿大房地产市场在基准利率这个正面市场苦战加息之时，OSFI从背后掏出加准这把匕首狠狠给了房价一刀。这一刀扎掉了加拿大人均上万加元的贷款能力。

假设买家A在2022年12月12日刚好能极限贷款买得起价值100万的房子，到了2023年2月2日，就算房价还是100万，买家的收入也没变，但是他买不起100万的房子了。

大家细品，这其中的差别有多大。

OSFI表示，这么做是为了应对经济的不确定性，说白了就是降低金融机构的风险，抑制银行的放贷欲望。

OSFI 首席风险和战略官 Angie Radiskovic在报告中指出：“在某些情况下，这反映了监管部门观察到高水平的系统性漏洞持续存在，最近几个季度不断增加。”

Radiskovic解释说，加拿大家庭债务正在上升，预计在利率上升的环境下，负债高的机构将更容易受到经济冲击的影响。

加拿大央行今年以创纪录的速度加息，以应对远高于其目标的通胀水平。本周三，央行刚刚才将基准隔夜利率上调半个百分点至 4.25%，这是自2008年来近 15 年来的最高水平。

从技术角度讲，提高存款准备金的直接作用是让银行保留更多的自有资金。而直接目的是提高银行应对债务危机的能力。

加准和加息相比，好处是不直接影响存量。但对增量的直接影响更大。所以加准对已经买房的房奴直接伤害较小，但由于限制了买家的解盘能力，所以长期来看伤害也差不多。但明显能够拉长伤害产生的时间，降低单位时间内的市场冲击。

尽管我们不知道OSFI是不是和加拿大央行经常在一起互通有无，但客观上用加准部分替代加息可以缓和市场矛盾集中爆发。

OSFI也承认，提升存款准备金50基点至3%，其实是大幅收紧贷款，其中自然也包括房贷。

而加准不是周末的唯一坏消息。

OSFI还告诉媒体，该机构将在12月15日宣布更新贷款压力测试的合格利率（MQR）。

根据公开资料，目前的贷款压力测试合格利率是5.25%或者合同利率加2%。

但随着12月7日加息0.5%，5.25%这个合格利率已经摇摇欲坠。因为绝大多数人的合同贷款利率都超过5.25%。

由于央行7轮加息400基点，所以大家都知道修改贷款压力测试规则这一天迟早会来。

现在要做的就是等待OSFI在12月15日揭晓答案。（来源：搜狐）